股本回报率(ROE)和收益表分析

来源:天华国际   2018-01-23 15:10  编辑:天华国际  人气:

 

了解股本回报率(ROE)是深入了解潜在投资的经济特征和吸引力的最基本步骤之一。

标签:天华国际   香港天华国际  香港天华国际官网   天华国际平台官网    天华国际外汇投资官网 天华国际外汇官方网站

 

香港天华国际:分析损益表 

其中最重要的盈利指标之一是股本回报率(ROE)。股本回报显示公司在资产负债表上所获得的股东权益总额与公司税后利润的比较。如果你读过我以前的课程和文章,你会记得股东权益等于总资产减去总负债(AL = SE)。这是股东“拥有”的东西。

 股东权益是会计产品,代表企业留存收益产生的资产和所有者实收资本。

为什么股本回报(ROE)重要?

拥有高回报率的企业更有可能成为内部产生现金的企业。大多数情况下,公司的净资产收益率与其行业相比越高越好(如果没有达到极高的风险)。即使是不那么聪明的投资者,这也应该是显而易见的。如果您拥有一个拥有1亿美元净资产(股东权益)的企业,并且获得了500万美元的利润,那么您的股权将获得5%的收益(5美元÷100美元= .05或5%)。重申一个较早的观点,你可以得到更高的回报,在这种情况下,5%越好。事实上,寻找能让你长期致富的股票的关键往往是寻找能够在数十年内产生持续的,超大的股本回报的公司,并以合理的价格收购公司。

计算资本回报率的公式

股本回报率公式简单易记:

净利润÷期间平均股东权益=股本回报率

看一下我从页面底部的玛莎·斯图尔特生活全媒体公司提供的同样的财务报表。现在我们的利润表和资产负债表在我们面前,我们唯一的工作就是将这些数字插入我们的等式中。

2001年的收入是21,906,000美元。(因为金额为数千,所示数字为21,906美元,乘以1000.几乎所有上市公司都以几千或几百万美元的速度缩短财务报表以节省空间)。该期间的平均股东权益为209,154,000美元((222,192,000美元+ 196,116,000美元)÷2)。

让我们把这些数字输入股票回报率公式:

$ 21,906,000盈利÷$209,154,000平均股东权益= 0.1047股权回报率,或10.47%。

这10.47%是管理层为股东权益创造的收益。这个好吗?在二十世纪的大部分时间里,标准普尔500指数是衡量美国最大和最好的上市公司平均股本回报率的10%到15%。20世纪90年代,平均股本回报率超过了20%。很明显,除非你相信技术带来的生产率提高,从根本上改变了经济模式,就像工业革命永久性地改变了生产力基准一样,这20%的数字可能永远不会持续下去。

股本回报尤其重要,因为它可以帮助您切断大多数首席执行官在其年度报告中所说的“实现创收”的垃圾。

 沃伦·巴菲特多年前指出,每年实现更高收益是一件容易的事情。为什么?每年,一个成功的公司都会创造利润。如果管理层除了保留这些收入,并且每年赚取4%的收入,他们将能够报告“创纪录的收入”,因为赚取的利息。股东是否过得更好?也许。也许不会。如果他们把这些收入作为股息支付,股东可以投资,可能获得更高的回报率。这很明显,投资者不能把每年的每股收益看作是成功的标志。股本回报率数据考虑了前几年的留存收益,并告诉投资者他们的资本如何有效地再投资。因此,它更好地衡量了管理层的“每股收益孤立。

股权计算回报的变化

股权回报率计算可以像您期望的那样细致和复杂。大多数金融网站和资源通过将普通股股东的最近十二个月的收入和最近五个季度的平均股东权益相除来计算普通股的回报。一些分析师实际上是将目前的收入乘以4,然后“实现”最近一个季度的“年度化”。理论是,这将等于业务的年收入。在许多情况下,这可能会导致灾难性的和严重不正确的结果。以一家零售店如Lord&Taylor或AmericanEagle为例。在某些情况下,商店的收入和收入的百分之五十以上是在传统圣诞节购物期间的第四季度产生的。

如果你想真正理解股本回报的深度,你需要打开一个新的浏览器标签,在后台留下本课,并阅读股本回报 - 杜邦模型。那篇文章将解释推动净资产收益率的三个组成部分,以及如何专注于每个组织来增加您的业务或确定另一家公司的增长来源; 例如,你可以看出,最近利润的提高是由于债务水平的上升,而不是管理层的更好表现。

香港天华国际金融交易所免责声明:本网站上的内容仅供参考和讨论,不应作为您投资决策的依据。这些信息在任何情况下都不代表购买或出售的建议。

如需转载请注明出处,本文首发于香港天华国际官网。http://t8888.com.hk/

天华国际

香港天华国际

香港天华国际官网

天华国际平台官网

天华国际外汇投资官网

天华国际投资

 

微舍微信咖啡机
热点推荐
天华国际:10月25日黄金、白银交易策略--香
天华国际:10月25日黄金、白银交易策略--香港天华国际--香港天华美国总统特朗普的顾问建议在美联储理事鲍威尔和斯坦福大学经济学家泰勒中选择下任美联……[详情]
天华国际:本周最重磅核弹即将引爆 欧元恐
天华国际:本周最重磅核弹即将引爆 欧元恐迎来巨大意外--香港天摩根士丹利撰文指出,市场普遍预计,欧洲央行下周将决定,从2018年开始将每月600亿欧……[详情]
天华国际:特朗普一句话引爆金融市场 美联
天华国际:特朗普一句话引爆金融市场 美联储主席候选人已定?--美国总统特朗普将任命谁出任美联储下任主席是眼下金融市场的一个关注焦点,在此背景之……[详情]
天华国际:欧元、英镑、日元交易策略--香港
天华国际:欧元、英镑、日元交易策略--香港天华国际--香港天华国美元兑日元周一触及三个月高位,因投资者押注,日本首相安倍晋三领导的执政联盟在周日……[详情]
天华国际:美原油交易策略 --香港天华国际-
天华国际:美原油交易策略 --香港天华国际--香港天华国际官网目前在伊拉克北部地区,中央政府力量与库尔德分裂势力之间的争斗仍在继续,这是推动油……[详情]
天华国际:黄金、白银交易策略
天华国际:黄金、白银交易策略小时图一根大阳线反弹后整理修正指标,没有出现回吐行情。那么今日可能会进一步延续反……[详情]
国际能源署:2040年东南亚国家煤炭及石油需
国际能源署:2040年东南亚国家煤炭及石油需求将暴增近60%IEA指出,随着东南亚区域经济规模增加两倍,总人口增长20%,该地区将成为全球能源需求……[详情]
外汇策略:日本大选安培获胜 建议优先做多
外汇策略:日本大选安培获胜 建议优先做多美日本周四欧洲央行将公布利率决议,欧洲央行行长德拉基目前正面临两难抉择;因为,一方面……[详情]